Mục lục
- Điểm chuyển mình của thị trường đầu tư bạc
- Nguyên nhân giảm giá bạc và ảnh hưởng của việc tái cân bằng
- Miễn thuế khoáng sản của Trump và đánh giá tỷ lệ vàng-bạc
- Tình hình hàng tồn kho bạc vật chất tại Thượng Hải và COMEX
- Kết luận: Chiến lược đầu tư bạc và khả năng đạt 100 đô la
- Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Điểm chuyển mình của thị trường đầu tư bạc
Vào giữa tháng 1 năm 2026, giá bạc đã giảm mạnh chỉ một ngày sau khi gần đạt mức cao nhất lịch sử, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu. Hiện tại, khả năng giá bạc đạt 100 đô la/ounce đang được thảo luận, và cần thiết phải xem xét các nguyên nhân điều chỉnh ngắn hạn và triển vọng trung dài hạn.
Đến ngày 14 tháng 1, giá bạc trên sàn giao dịch Thượng Hải của Trung Quốc đã vượt 100 đô la cho mỗi ounce.
Bài viết này sẽ phân tích thị trường bạc, xem xét việc điều chỉnh tái cân bằng, miễn thuế khoáng sản của chính quyền Trump, tỷ lệ vàng-bạc, và tình hình hàng tồn kho bạc vật chất tại Thượng Hải và Mỹ.
Nguyên nhân giảm giá bạc và ảnh hưởng của việc tái cân bằng
Vào ngày 15 tháng 1, giá bạc đã vượt qua 90 đô la cho mỗi ounce, và sự điều chỉnh lớn đã xảy ra do các lệnh chốt lời và lượng tái cân bằng kỹ thuật đồng thời xuất hiện.
Trong suốt năm 2025, giá bạc đã tăng hơn 140% và tỷ trọng của bạc trong chỉ số hàng hóa đã tăng quá mức. Do đó, trong quá trình tái cân bằng định kỳ bắt đầu từ đầu năm, đã xảy ra việc bán tháo hợp đồng tương lai quy mô lớn.
Hơn nữa, việc tăng ký quỹ yêu cầu từ sàn giao dịch đã dẫn đến việc giảm vị thế đòn bẩy, làm tăng sự biến động ngắn hạn. Điều này có thể được hiểu là một quá trình điều chỉnh làm giảm sự quá nóng chứ không phải là sự suy yếu của nền tảng bạc.
| Kim loại | Giá hiện tại | Biến động | Đỉnh trước |
| Vàng giao ngay | $4,594.66/oz | -0.6% | $4,642.72 |
| Futures vàng (tháng 2) | $4,599.50/oz | -0.8% | - |
| Bạc giao ngay | $87.88/oz | -5.3% | $93.57 |
| Bạch kim giao ngay | $2,288.05/oz | -4.0% | $2,478.50 |
| Palladium | $1,753.53/oz | -2.5% | - |
Miễn thuế khoáng sản của Trump và đánh giá tỷ lệ vàng-bạc
Chính phủ Trump đã quyết định không áp dụng thuế ngay lập tức đối với các khoáng sản chính bao gồm bạc và bạch kim. Thay vào đó, họ đã đặt ra chính sách giải quyết vấn đề thông qua đàm phán song phương. Điều này đã làm giảm bớt lo ngại về việc thiếu cung và phần nào đó đã làm giảm mức phí bảo hiểm tài sản an toàn.
Hiện tại, tỷ lệ giá bạc so với giá vàng, tức là tỷ lệ vàng-bạc, đang ở mức khoảng 50. Con số này thấp hơn mức trung bình lịch sử là 60. Hiện tượng này có thể được hiểu là giá bạc đã tăng vọt trong thời gian ngắn.
Tuy nhiên, với sự gia tăng nhu cầu từ các ngành công nghiệp như năng lượng mặt trời và xe điện, không thể đơn giản coi bạc đang bị định giá quá cao. Do đó, tỷ lệ vàng-bạc có thể sẽ là chỉ số quan trọng trong việc điều chỉnh tỷ trọng đầu tư bạc trong tương lai.
Tình hình hàng tồn kho bạc vật chất tại Thượng Hải·COMEX
Trong vài tháng qua, hàng tồn kho bạc tại sàn giao dịch Thượng Hải và sàn giao dịch hàng hóa New York (COMEX) đã giảm đáng kể.
Đối với sàn giao dịch Thượng Hải, hàng tồn kho đã giảm khoảng 80% so với mức cao nhất năm 2021, cho thấy rõ áp lực nhu cầu vật chất trong nước.
Mặt khác, tại COMEX ở New York, hàng tồn kho đã giảm hơn 70% so với năm 2020 và tình trạng thiếu cung bạc vật chất đang diễn ra.
Sự giảm sút hàng tồn kho này đang hoạt động như một yếu tố cấu trúc bảo vệ giá bạc giảm trong trung dài hạn, bất chấp biến động giá ngắn hạn.
Kết luận: Chiến lược đầu tư bạc và khả năng đạt 100 đô la
Hiện tại, thị trường bạc đang có sự đồng thời tồn tại của điều chỉnh ngắn hạn và các yếu tố tăng giá trung dài hạn.
Mặc dù có sự gia tăng biến động do tái cân bằng và thay đổi chính sách, nhưng sự giảm hàng tồn kho vật chất và nhu cầu công nghiệp vẫn đang có ảnh hưởng tích cực. Vì vậy, khả năng vượt mốc 100 đô la/ounce trong ngắn hạn là khá cao.
Các nhà đầu tư cần có chiến lược kết hợp mua dần và chốt lời, trong bối cảnh tỷ lệ vàng-bạc đã giảm nhiều sau khi giá bạc tăng trong năm qua, khiến gánh nặng gia tăng. Do đó, cần tiếp cận từ góc độ trung hạn.
Cuối cùng, bạc vừa là mục tiêu giao dịch ngắn hạn, vừa là tài sản chiến lược quan trọng trong danh mục đầu tư dài hạn.
#đầutư bạc, #đầutư bạc, #dựbáo giá bạc, #bạc100đôla, #tỷ lệ vàng-bạc, #phân tích tỷ lệ vàng-bạc, #tái cân bằng, #thuế khoáng sản của Trump, #thuế khoáng sản, #tài sản an toàn, #kim loại quý, #đầu tư hàng hóa, #COMEX, #sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải, #bạc vật chất, #hàng tồn kho bạc, #đầu tư vàng, #phòng ngừa lạm phát, #kim loại công nghiệp, #vật liệu năng lượng mặt trời, #vật liệu xe điện, #đầu tư toàn cầu, #phân tích thị trường, #quản lý tài chính, #chiến lược đầu tư, #thị trường hàng hóa, #thị trường kim loại, #danh mục đầu tư
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Q. Tại sao giá bạc gần đây lại giảm mạnh?
Sự giảm giá bạc là hiện tượng tạm thời do các lệnh chốt lời và điều chỉnh tái cân bằng.
Gần đây, giá bạc đã giảm đáng kể sau khi vượt 90 đô la mỗi ounce vì các nhà đầu tư chốt lời và lượng tái cân bằng kỹ thuật. Khi giá tăng hơn 140% trong năm 2025, bạc đã chiếm tỷ trọng quá lớn trong các chỉ số hàng hóa, dẫn đến việc bán tháo hợp đồng tương lai quy mô lớn trong đợt tái cân bằng định kỳ đầu năm. Việc tăng yêu cầu ký quỹ của sàn giao dịch cũng đã dẫn đến việc giảm vị thế đòn bẩy và tăng biến động ngắn hạn. Hiện tượng này cần được hiểu như một quá trình điều chỉnh quá nhiệt chứ không phải là sự suy yếu về cơ bản của bạc.
Q. Miễn thuế khoáng sản của chính phủ Trump đã ảnh hưởng như thế nào đến thị trường bạc?
Sự miễn thuế đã làm giảm bớt lo ngại về việc thiếu cung và dẫn đến việc giảm phần nào phí bảo hiểm đối với bạc.
Chính phủ Trump đã quyết định không áp dụng thuế ngay lập tức đối với các khoáng sản chính bao gồm bạc và bạch kim, mà sẽ giải quyết vấn đề thông qua đàm phán song phương. Quyết định chính sách này đã làm giảm bớt những lo ngại về việc thiếu cung trên thị trường, dẫn đến việc giảm phí bảo hiểm tài sản an toàn đối với bạc. Điều này có nghĩa là sự thay đổi tích cực đối với các nhà đầu tư bạc và cũng có thể góp phần vào sự ổn định cung-cầu trong trung và dài hạn.
Q. Hiện tại tỷ lệ vàng-bạc là như thế nào và có ý nghĩa gì đối với đầu tư bạc?
Tỷ lệ vàng-bạc hiện tại là khoảng 50, thấp hơn mức trung bình lịch sử là 60, phản ánh sự tăng giá của bạc trong ngắn hạn.
Tỷ lệ vàng-bạc, tức là tỷ lệ giá bạc so với vàng, hiện đang ở mức khoảng 50, thấp hơn mức trung bình lịch sử là 60. Điều này cho thấy giá bạc đã tăng mạnh trong thời gian gần đây, nhưng cần lưu ý rằng những nhu cầu tăng lên từ các ngành công nghiệp như năng lượng mặt trời và xe điện khó có thể nơi giá bạc đang bị định giá quá cao. Do đó, tỷ lệ vàng-bạc có thể là một chỉ số quan trọng cho việc điều chỉnh tỷ trọng đầu tư bạc trong tương lai. Các nhà đầu tư nên xem xét tỷ lệ vàng-bạc để tìm kiếm cơ hội mua vào và chốt lời.
Q. Tình hình hàng tồn kho bạc vật chất tại các sàn giao dịch Thượng Hải và COMEX hiện giờ như thế nào?
Cả hai sàn giao dịch đều chứng kiến sự giảm hàng tồn kho bạc vật chất đáng kể, cho thấy dấu hiệu thiếu cung.
Trong vài tháng qua, hàng tồn kho bạc tại sàn giao dịch Thượng Hải đã giảm khoảng 80% so với đỉnh điểm năm 2021, và hàng tồn kho có thể giao ngay tại COMEX cũng đã giảm hơn 70% so với năm 2020. Sự giảm này phản ánh áp lực nhu cầu thực tế trong nước Trung Quốc và tình hình thiếu cung tại Mỹ. Sự giảm sút cấu trúc hàng tồn kho này được coi là yếu tố bảo vệ giá bạc khỏi sự giảm trong trung và dài hạn, vô hình chung tách biệt với sự biến động giá ngắn hạn.
Q. Chiến lược đầu tư bạc và khả năng vượt 100 đô la/ounce trong tương lai sẽ như thế nào?
Mặc dù có sự biến động lớn trong ngắn hạn, nhưng khả năng vượt giá 100 đô la là cao nhờ các yếu tố mật thiết tăng giá dài hạn.
Hiện tại thị trường bạc đang có sự gia tăng biến động ngắn hạn do các chính sách thay đổi và điều chỉnh tái cân bằng. Tuy nhiên, sự giảm hàng tồn kho vật chất và nhu cầu công nghiệp tiếp tục có tác động tích cực, làm tăng khả năng giá bạc vượt mốc 100 đô la/ounce. Các nhà đầu tư nên cân nhắc thực hiện chiến lược mua từng phần và chốt lời, từ góc nhìn trung hạn. Bạc không chỉ là một mục tiêu giao dịch ngắn hạn mà còn là một tài sản chiến lược quan trọng trong danh mục đầu tư dài hạn.