Tổng quan cải cách lương hưu doanh nghiệp: thúc đẩy tích lũy bên ngoài từ năm 2028, lợi suất quỹ và IRP cùng những điểm cần kiểm tra

Chính phủ đã công bố phương án cải cách lương hưu doanh nghiệp, với nội dung chính là đưa vào áp dụng lương hưu theo quỹ và bắt buộc tích lũy trợ cấp thôi việc bên ngoài.

​

“Phương án tăng cường chức năng lương hưu doanh nghiệp” được các bộ ngành liên quan công bố chung ngày 2026년 10월 29일 nhằm bảo vệ trợ cấp thôi việc an toàn hơn và tăng lợi suất đầu tư dài hạn.

Tuy nhiên, tính đến ngày 2026년 10월 30일, đây là đề án cải cách của chính phủ cần sửa đổi luật và xây dựng quy định chi tiết. Vì đây chưa phải là chế độ đã được xác nhận triển khai, nội dung chi tiết và lịch trình có thể thay đổi.

​

Bắt buộc tích lũy trợ cấp thôi việc bên ngoài không có nghĩa là mọi người dân buộc phải tham gia quỹ hưu trí. Cần phân biệt nghĩa vụ về phương thức tích lũy của doanh nghiệp với việc mở rộng lựa chọn tham gia quỹ.

Trụ cột thứ nhất của đề án là yêu cầu doanh nghiệp tích lũy trợ cấp thôi việc của người lao động tại các tổ chức tài chính bên ngoài thay vì giữ khoản tiền này trong công ty.

Mục đích là giảm nguy cơ trợ cấp thôi việc không được thanh toán đúng hạn khi doanh nghiệp gặp khó khăn tài chính hoặc phá sản.

Với điều kiện luật được sửa đổi trong năm nay, chính phủ đề xuất lộ trình mở rộng dần nghĩa vụ tích lũy bên ngoài như sau.

Nghĩa vụ tích lũy bên ngoài ở mỗi giai đoạn dự kiến áp dụng cho thời gian làm việc liên tục phát sinh mới sau khi chế độ có hiệu lực. Điều này không có nghĩa là áp dụng hồi tố đồng loạt cho toàn bộ thời gian công tác trước đây.

Ngoài ra, nghĩa vụ tích lũy bên ngoài là chính sách yêu cầu đưa trợ cấp thôi việc ra bên ngoài để tích lũy. Điều đó không có nghĩa mọi doanh nghiệp bắt buộc phải tham gia quỹ hưu trí.

Trong mô hình hợp đồng hiện nay, người tham gia trực tiếp lựa chọn sản phẩm đầu tư; còn mô hình theo quỹ là phương thức một pháp nhân nhận ủy thác chuyên nghiệp tập hợp và đầu tư khoản tiền tích lũy.

​

Đây là phương thức mới có thể lựa chọn trong chế độ đóng góp xác định (DC) và tài khoản hưu trí cá nhân (IRP), và có thể vận hành song song với mô hình hợp đồng hiện có.

​

Chính phủ đề xuất ba loại hình vận hành quỹ.

Đề án quy định nghĩa vụ của pháp nhân nhận ủy thác là ưu tiên lợi ích của người tham gia và chịu trách nhiệm bồi thường thiệt hại; đồng thời công khai hiệu quả đầu tư và chi phí, cũng như trích lập quỹ dự phòng rủi ro vận hành.

Tuy nhiên, lãi và lỗ phát sinh từ hoạt động đầu tư thuộc về người tham gia.Quỹ dự phòng rủi ro vận hành không bù đắp toàn bộ khoản lỗ đầu tư. Mô hình theo quỹ cũng không đảm bảo vốn gốc hay một mức lợi suất nhất định.

Lương hưu doanh nghiệp theo quỹ không phải lần đầu được đưa vào áp dụng trong đợt này.

Hiện nay, Cơ quan Phúc lợi Người lao động Hàn Quốc đang vận hành “Chế độ Quỹ Hưu trí Doanh nghiệp vừa và nhỏ Pureun Seed”, dành cho doanh nghiệp có không quá 30 lao động.

Chính phủ đang thúc đẩy phương án mở rộng đối tượng tham gia cho doanh nghiệp có không quá 300 lao động kể từ 2028년 1월.

Đề xuất nêu rằng, sau khi nghĩa vụ tích lũy bên ngoài có hiệu lực, các doanh nghiệp chưa triển khai lương hưu doanh nghiệp sẽ thuộc diện tự động tham gia, nhưng được phép rút khỏi chế độ trong một khoảng thời gian nhất định.

Nội dung này cũng chưa phải luật đã được xác nhận. Không nên hiểu việc tự động tham gia là tất cả người lao động sẽ bị buộc chuyển sang mô hình quỹ.

Để hiểu nội dung cải cách, trước tiên nên phân biệt chủ thể quản lý và cấu trúc quyền lợi của DB, DC và IRP.

Tính đến cuối năm 2025년, quy mô khoản tiền tích lũy trong các quỹ hưu trí doanh nghiệp trong nước là 501.4조 원.

Tuy nhiên, lợi suất bình quân năm trong 10 năm qua của toàn bộ hệ thống lương hưu doanh nghiệp chỉ đạt 2.64%.

Lợi suất một năm theo từng loại hình trong bảng năm 2025년 và mức bình quân 10 năm của toàn hệ thống được tính cho các khoảng thời gian khác nhau. Vì vậy, cần thận trọng, không nên so sánh trực tiếp để đánh giá loại hình nào có hiệu quả dài hạn cao hơn.

Chính phủ cũng đưa ra phương án nới lỏng dần giới hạn 70% đầu tư vào tài sản rủi ro áp dụng cho IRP theo mô hình hợp đồng.

Tuy nhiên, mức độ và thời điểm nới lỏng chưa được xác định. Chính phủ không công bố rằng sẽ áp dụng việc nới lỏng cùng giới hạn 70% cho chế độ DC.

Tăng tỷ trọng tài sản rủi ro có thể đồng thời làm tăng cơ hội sinh lời và nguy cơ mất vốn gốc. Lợi suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai; kết quả thực tế có thể thay đổi tùy theo danh mục đầu tư và thời điểm.

Có thể tóm lược định hướng của đề án là tích lũy trợ cấp thôi việc an toàn bên ngoài doanh nghiệp, quản lý quỹ chuyên nghiệp và mở rộng quyền lựa chọn cách quản lý đầu tư của người tham gia.

Đây không phải là phương án buộc chuyển IRP hiện có sang mô hình quỹ hay hợp nhất với lương hưu quốc gia.

​

Trong tương lai, khi so sánh mô hình hợp đồng và mô hình quỹ, điều quan trọng là xem xét cả phí, mức độ rủi ro và chiến lược đầu tư, chứ không chỉ lợi suất, để chọn phương thức phù hợp với bản thân.

Việc áp dụng mô hình quỹ không tự động làm tăng lợi suất. Năng lực chuyên môn của bên nhận ủy thác, phòng ngừa xung đột lợi ích, quản lý chi phí và công khai minh bạch là những yếu tố chính ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tư thực tế.

​

Hiện tại, điều quan trọng là kiểm tra cụ thể liệu luật có được sửa đổi hay không, lịch triển khai và các quy định đầu tư IRP sẽ thay đổi như thế nào.

#lương_hưu_doanh_nghiệp, #cải_cách_lương_hưu_doanh_nghiệp, #lương_hưu_doanh_nghiệp_theo_quỹ, #bắt_buộc_lương_hưu_doanh_nghiệp, #lợi_suất_lương_hưu_doanh_nghiệp, #IRP, #tài_khoản_IRP, #lợi_suất_IRP, #lương_hưu_cá_nhân, #lương_hưu_DC, #lương_hưu_DB, #chế_độ_lương_hưu_doanh_nghiệp, #lương_hưu_doanh_nghiệp_theo_quỹ, #tích_lũy_lương_hưu_bên_ngoài, #bắt_buộc_tích_lũy_bên_ngoài, #trợ_cấp_thôi_việc, #bắt_buộc_trả_trợ_cấp_thôi_việc, #đầu_tư_lương_hưu_doanh_nghiệp, #cải_cách_lương_hưu, #chuẩn_bị_tuổi_già, #tài_chính_tuổi_già, #đầu_tư_lương_hưu, #nhận_lương_hưu, #ETF_lương_hưu_doanh_nghiệp, #quản_lý_lương_hưu_doanh_nghiệp, #Pureun_Seed, #Cơ_quan_Phúc_lợi_Người_lao_động_Hàn_Quốc, #chính_sách_tài_chính, #quản_lý_tài_chính_cá_nhân, #tin_tức_kinh_tế