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KODEX 美国航空航天 ETF 概述
KODEX 美国航空航天 ETF 预计于 2026 年 3 月 17 日上市，由三星资产管理公司开发，旨在提供“由火箭、卫星、国防产业等组成的航空航天投资组合”。
该 ETF 的显著特点不仅仅是简单地聚集了几只大型国防企业的股票，而是特别关注民间中心的 New Space 时代，选取了具有高增长潜力的企业形成核心投资组合。
因此，它预计将提供反映航空航天产业不同变化的投资机会。
对韩国投资者而言，直接投资美国的太空产业并不是一个简单的选择，但借助这一 ETF，可以提供在火箭、卫星通信、太空数据和国防航空系统等多个领域进行分散投资的机会。
该 ETF 的另一个显著特点是，它的设计考虑到一旦如 SpaceX 等未上市太空企业上市，该企业有可能被纳入指数。当前该指数不包括任何未上市公司，但未来新企业上市时，可以通过指数委员会的审核纳入指数。
这些特点为投资者提供了扩展太空产业成长潜力的机会，并为未来的市场变化提供灵活应对的基础。
这一 ETF 不仅关注当前航天产业相关企业投资，还全面覆盖未来即将上市的主要太空产业企业，因此具备“进化型 ETF 结构”。这为投资者提供了更多机会。
iSelect 美国航空航天指数结构
KODEX 美国航空航天 ETF 是追踪 iSelect 美国航空航天指数的投资产品。该指数是从美国股市中筛选出受益于民间航天产业成长的公司所组成的主题指数。
航天产业被细分为多个领域，包括火箭制造与发射服务、卫星数据与服务、卫星通信、航天基础设施与地面设备，以及航空航天系统及其部件等。参与这些领域的企业被认为在航天产业发展中具有高度的成长潜力。
股票选择过程不仅仅局限于简单的产业分类，还采用了基于 NLP（自然语言处理）的主题分析方法。在此过程中，使用特定关键词来评估企业与航天产业的相关性。所使用的关键词包括：Space Technology, Rocket Launch, Satellite Communication, 以及 Space Systems 等。
通过对企业的公布资料和新闻文章数据的细致分析，计算关键词得分，并通过 NH 投资证券研究总部的定性评价以防止与航天产业相关性低的公司被纳入。
这种方法的成功之处在于，投资组合不仅由简单的航空航天企业构成，还包括与太空产业密切相关的企业。最终，为投资者提供更准确且可靠的投资机会。
股票选择及权重计算方式
iSelect 美国航空航天指数的股票选择过程如下：
首先，基于关键词得分整理出前 25 家企业作为候选。
然后，以下标准满足的企业最终入选。
平均市值超过 5 亿美金，且平均交易金额超过 300 万美金的企业中，最多 20 家股票被纳入最终指数。
权重决定方式采取了与一般 ETF 不同的方法。
市值加权占 50%，其余 50% 基于关键词得分计算。
这两个因素结合，决定最终的权重。此外，权重的上限也设定得很有差异性。
核心宇宙股票的权重上限为 10%，而一般宇宙股票的上限为 4%。
关键词得分的分配比例如下：第一名为 15%，第二名为 12%，第三名为 7%，第四至第六名各为 4%，第七至第十名各为 1%。
这种结构使得特定主题的纯度高于简单的市值 ETF，从而使得与实际航天产业相关的企业权重得以更大幅度的反映。
KODEX 美国航空航天 ETF 组成股票
截止 2026 年 3 月
KODEX 美国航空航天 ETF 主要组成股票
如下所示。
| 排名 | 股票名称 | 权重(%) |
| 1 | 火箭实验室公司 | 17.38 |
| 2 | AST SpaceMobile 公司 | 15.47 |
| 3 | 直观机器公司 | 9.49 |
| 4 | Kratos 防卫与安全解决方案公司 | 6.10 |
| 5 | 行星实验室 PBC | 5.26 |
| 6 | EchoStar 公司 | 5.06 |
| 7 | 埃尔比特系统公司 | 4.70 |
| 8 | 洛克希德·马丁公司 | 4.47 |
| 9 | 诺斯罗普·格鲁曼公司 | 4.27 |
| 10 | L3哈里斯科技公司 | 4.13 |
| 11 | 霍维特航天公司 | 3.89 |
| 12 | 卡彭特科技公司 | 3.30 |
| 13 | 波音公司 | 3.28 |
| 14 | 通用电气航空航天 | 3.23 |
| 15 | TransDigm Group 公司 | 3.13 |
| 16 | HEICO 公司 | 2.18 |
| 17 | Globalstar 公司 | 1.85 |
| 18 | 火萤航空航天公司 | 1.39 |
| 19 | Redwire 公司 | 1.28 |
| 20 | BlackSky Technology 公司 | 0.12 |
从前几大股票的比例中，可以发现明显的特点。
前 3 名股票的权重约为 42%，前 5 名股票的权重约为 54%，前 10 名股票的权重甚至高达 76%。
综上，这是一只以太空成长股为中心的高度集中主题 ETF。
投资吸引力与风险分析
KODEX 美国航空航天 ETF 为投资者提供了多个吸引因素。
首先，它提供了直接投资民间航天产业的机会。像火箭实验室、AST SpaceMobile、直观机器和行星实验室这样的公司，活跃在火箭、卫星通信、月球探测和地球观测数据等航天产业的核心领域。
其次，传统的国防企业增强了投资组合的稳定性。包括洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼、L3 哈里斯、波音、通用电气等大型航空航天企业的加入，有助于减少业绩的波动。
最后，未上市的太空企业上市事件所带来的潜在收益。指数方法论中设有特别纳入新上市公司的条款，若未来 SpaceX 或蓝色起源上市，则有很大可能性迅速得以反映。
这三个因素进一步提升了 KODEX 美国航空航天 ETF 的投资价值。
与此同时，风险因素也应予以考虑。特别是Rocket Lab或AST SpaceMobile等快速成长的企业，导致这是一个评估波动性较大的 ETF。因此，这一 ETF 更加适合以高成长主题为导向的投资，而非追求稳定的投资。
KODEX 美国航空航天 ETF 投资策略总结
KODEX 美国航空航天 ETF 不是单纯的国防相关产品。该 ETF 包含三个主要要素。
第一，它反映了当前美国航空航天价值链；第二，它涵盖在新空间领域中成长的企业；第三，未来上市的太空企业也被纳入的可能性。
iSelect 美国航空航天指数通过将自然语言处理(NLP)为基础的主题分析与定性评估结合，选择股票。该指数具有独特的权重结构，市值和关键词得分被平等考虑。
因此，该 ETF 考虑当前航空航天产业生态同时，反映未来的上市事件，是作为长期航空航天产业投资工具的重要选择。但是，考虑到其高主题集中度和成长股比例，构建为投资组合的一部分的策略更为适合。
