Mục Lục
- Giảm giá đậu tháng 1 năm 26, tại sao lại là lúc này?
- Sốc từ USDA WASDE và sự sụt giảm giá đậu
- Tại sao tin tức nhu cầu từ Trung Quốc lại hỗ trợ đáy giá?
- Biến số từ nhiên liệu sinh học và dầu đậu nành, rủi ro sản lượng Nam Mỹ
- Hợp đồng kỳ hạn đậu tương ETF và ETN, Điểm kiểm tra đầu tư đòn bẩy và đảo ngược
- Kết luận: Đầu tư đậu tháng 1 năm 26, 'cấu trúc phản ứng' quan trọng hơn 'nguyên nhân giảm mạnh'
- Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Giảm giá đậu tháng 1 năm 26, tại sao lại là lúc này?
Giá hợp đồng kỳ hạn đậu (đậu nành) tháng 1 năm 2026 đã giảm mạnh, và ngày càng nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi "Liệu đây có phải là đáy?".
Sự sụt giảm giá này được phân tích là kết quả của nhiều yếu tố phối hợp, không đơn thuần chỉ là điều chỉnh kỹ thuật. Dự báo cung cầu của USDA đã gây sốc, cùng với việc tái cấu trúc vị trí và tình hình sản xuất ở Nam Mỹ cũng như các biến số từ nhiên liệu sinh học.
Đặc biệt, ở trong nước, sự tiếp cận các quỹ ETF và ETN hợp đồng kỳ hạn đậu tương (bao gồm cả hàng hóa đòn bẩy và đảo ngược) đã gia tăng. Do đó, trong thời điểm sụt giảm mạnh, việc chuẩn bị cấu trúc và rủi ro là một chiến lược đầu tư khôn ngoan.
Sốc từ USDA WASDE và sự sụt giảm giá đậu
Nguyên nhân giảm mạnh gần đây là do dự báo cung cầu được công bố vào tháng 1. Trong báo cáo này, lượng tồn kho cuối kỳ của đậu nành Mỹ đã được điều chỉnh gia tăng vượt quá dự đoán của thị trường.
Thông tin về sự gia tăng tồn kho được hiểu là một tín hiệu "cung dồi dào", dẫn đến phản ứng rằng cần phải điều chỉnh giá giảm trên thị trường hợp đồng kỳ hạn. Nếu dự báo xuất khẩu được điều chỉnh một cách thận trọng, áp lực về nhu cầu sẽ suy giảm và tình trạng giảm giá sẽ trở nên nghiêm trọng hơn. Hiện tượng này không chỉ xảy ra với đậu nành mà cũng xảy ra với ngô.
Cuối cùng, thị trường bắt đầu tái cấu trúc quan điểm rằng "dù nhu cầu trong nước mạnh, nếu xuất khẩu giảm, tồn kho sẽ tăng lên". Trong quá trình này, sự biến động gia tăng trong 1-3 ngày giao dịch sau khi công bố báo cáo thường dẫn đến việc tiếp tục giảm giá một ngày nữa.
Tại sao tin tức nhu cầu từ Trung Quốc lại hỗ trợ đáy giá?
Những điều kiện không chỉ khiến thị trường đậu trở nên giảm giá còn có ảnh hưởng từ Trung Quốc. Trung Quốc là quốc gia nhập khẩu lớn nhất thế giới, việc mua vào và bán ra của các cơ quan dự trữ nhà nước tạo ra sự biến động ngắn hạn về giá.
Bắt đầu từ cuối tháng 10 năm 2025, việc mua thêm đậu nành Mỹ đã được thực hiện và đồng thời việc đấu giá đậu nành nhập khẩu cũng đã diễn ra. Những đấu giá này phần nào tạo ra tín hiệu cho thấy áp lực tồn kho ngắn hạn và cũng đã tạo ra áp lực lên giá. Tuy nhiên, ngược lại, điều này cũng có nghĩa là đảm bảo không gian cho số lượng hàng hóa sẽ đến trong tương lai.
Như vậy, khi có nhiều tin tức đa dạng được truyền tải đến thị trường, giá có xu hướng dao động nhiều hơn. Cuối cùng, tình huống này vừa giúp ngăn chặn sự sụt giảm lại vừa cần nhiều thời gian cho sự phục hồi, tạo ra một bối cảnh phức tạp. Trong bối cảnh biến động thị trường gia tăng, nhà đầu tư cần phải tiếp cận một cách thận trọng.
Biến số từ nhiên liệu sinh học và dầu đậu nành, rủi ro sản lượng Nam Mỹ
Đậu nành không nên chỉ được nhìn nhận từ một khía cạnh về "đậu mà thôi". Nhiều sản phẩm như dầu đậu nành và bã đậu cũng cần được xem xét. Nếu chính sách nhiên liệu sinh học được tăng cường hay việc sử dụng các loại dầu khác tăng lên, giá dầu đậu nành có thể giảm, điều này lại gây áp lực lên lợi nhuận từ việc nghiền và làm suy yếu dự báo nhu cầu đối với đậu nành.
Hơn nữa, sản lượng ở Nam Mỹ, đặc biệt là Brazil và Argentina, đóng một vai trò quan trọng trong cạnh tranh xuất khẩu. Nếu dự báo sản xuất ở Brazil được công bố khả quan, kỳ vọng rằng "sẽ có sự gia tăng cung ứng từ Nam Mỹ trong tháng 2-4" có thể làm giảm giá hợp đồng kỳ hạn đậu nành trên CBOT thêm nữa.
Mặt khác, nếu thời tiết ở khu vực Nam Mỹ xấu đi, sẽ có tình huống giá tăng mạnh do nhu cầu mua lại (short cover) diễn ra nhanh chóng. Do đó, sự sụt giảm trong tháng 1 đã được kích thích bởi tình hình cung cầu, nhưng xu hướng của thị trường sau đó sẽ phụ thuộc vào thời tiết của Nam Mỹ và chính sách cung cầu từ Trung Quốc.
Hợp đồng kỳ hạn đậu tương ETF và ETN, Điểm kiểm tra đầu tư đòn bẩy và đảo ngược
Có hai cách chính để đầu tư vào đậu nành trong nước. Cách đầu tiên là ETF hợp đồng kỳ hạn đậu nành, và cách thứ hai là ETN hợp đồng kỳ hạn đậu nành, bao gồm cả sản phẩm đòn bẩy và đảo ngược. Điểm quan trọng ở đây là không mua đậu nành thực tế mà chọn cấu trúc chuyển giao hợp đồng kỳ hạn.
Đối với hợp đồng kỳ hạn, mỗi lần đến hạn có thể xảy ra lợi nhuận hoặc thua lỗ chuyển giao, và quá trình này có thể tạo ra sự khác biệt giữa hiệu suất dự kiến và thực tế trong dài hạn. Hơn nữa, các sản phẩm đòn bẩy và đảo ngược có đặc điểm mở rộng biến động trong một ngày hoặc theo dõi theo chiều ngược lại, do đó, trong thị trường đi ngang hoặc thị trường có tính biến động cao, có khả năng dẫn đến thiệt hại không mong muốn cho nhà đầu tư.
Hiện tại, các sản phẩm đáng chú ý là KB Leverage Soybean Futures ETN và KB Inverse 2X Soybean Futures ETN. Hai sản phẩm này có ngày đáo hạn được đặt vào đầu tháng 7 năm 2028, có thể là lựa chọn hấp dẫn từ quan điểm giao dịch ngắn hạn. Tuy nhiên, trong tình huống sụt giảm mạnh, sẽ hợp lý hơn nếu không đầu tư toàn bộ một lần mà trước tiên nên mua 1 cổ phiếu như là một phi hành gia và kiểm tra các chỉ số chênh lệch và biến động.
Ngoài ra, nhiều công ty tài chính khác như KODEX, Shinhan, Hana cũng cho ra mắt các sản phẩm hợp đồng kỳ hạn đậu tương tương tự. Do đó, cuối cùng việc lựa chọn sản phẩm nào sẽ phụ thuộc vào việc so sánh các chỉ số theo dõi, tỷ lệ đòn bẩy, tổng chi phí, tỷ lệ chênh lệch và tính thanh khoản.
Kết luận: Đầu tư đậu tháng 1 năm 26, 'cấu trúc phản ứng' quan trọng hơn 'nguyên nhân giảm mạnh'
Giá đậu đã rơi vào trạng thái quá bán ngắn hạn do sự thay đổi trong dự báo cung cầu của USDA và việc điều chỉnh vị thế. Do đó, sau khi có tín hiệu đáy rõ ràng, chiến lược giữ sản phẩm đòn bẩy trong khung thời gian vài tháng sẽ có tính hợp lý cao.
Đặc biệt, thị trường đậu nành là một hàng hóa có nhiều yếu tố xảy ra thường xuyên có thể ảnh hưởng đến hướng đi trung hạn như biến động sản lượng ở Nam Mỹ, thời điểm hồi phục nhập khẩu của Trung Quốc, và sự thay đổi chính sách nhiên liệu sinh học. Do đó, nếu giá ổn định và giảm giao dịch sau cú sụt giảm, việc mua từng phần để tìm kiếm khả năng phục hồi có thể được coi là một chiến lược với kỳ vọng lợi nhuận cao hơn so với giao dịch ngắn hạn.
Tuy nhiên, do đặc tính của sản phẩm đòn bẩy mà trong những trường hợp có sự biến động lớn, biên độ lợi nhuận và thua lỗ có thể lớn hơn. Do đó, việc xác nhận tín hiệu đáy và nhập vào với số vốn nhỏ rồi sau đó mở rộng tỷ trọng sau khi xu hướng chuyển đổi là một cách tiếp cận theo từng giai đoạn nghiêm túc. Chiến lược này có khả năng dẫn đến những khoản đầu tư thành công cao.
#giáđậutương, #đậunành, #giảmsuốt, #USDAWASDE, #WASDE, #hợpđồngkỳhạnđậutương, #CBOT, #đầutưhànghóa, #hợpđồngkỳhạnnôngsản, #đầutưđậu, #hợpđồngkỳhạnđậunành, #đậunànhETF, #đậunànhETN, #ETNđònbẩy, #ETNđảo ngược, #KODEX, #신한ETN, #KBETN, #하나ETN, #chuyểngiao hợp đồng kỳ hạn, #lợinhuậnchuyểngiao, #tỉlệchênh lệch, #mứcchênh lệch, #nhàđầu tưTrungQuốc, #sảnlượngBrazil, #nhiênliệusinh học, #dầudậunành, #bã đậu, #mua từng phần, #đầutư thăm dò
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
Q. Nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm giá đậu tháng 1 năm 2026 là gì?
Điều chỉnh tăng trong dự báo tồn kho cuối kỳ và điều chỉnh dự báo xuất khẩu của USDA đã kích hoạt sự giảm mạnh của giá.
Báo cáo USDA WASDE công bố tháng 1 năm 2026 cho thấy tồn kho cuối kỳ của đậu nành Mỹ gia tăng vượt mức dự đoán, gây sốc cho thị trường. Thông tin gia tăng tồn kho này được hiểu là tín hiệu cho thấy cung đã dồi dào, dẫn đến việc giá hợp đồng kỳ hạn bắt đầu giảm. Thêm vào đó, việc điều chỉnh thận trọng dự báo xuất khẩu đã làm sâu sắc thêm áp lực về nhu cầu, thúc đẩy sự sụt giảm giá. Tình huống phức tạp này đã gây ra sự biến động và xu hướng giảm kéo dài từ 1 đến 3 ngày giao dịch.
Q. Vai trò của Trung Quốc ảnh hưởng đến giá đậu nành như thế nào?
Trung Quốc tác động đến biến động giá ngắn hạn qua việc mua và bán đậu từ cơ quan dự trữ nhà nước và đấu giá nhập khẩu.
Trung Quốc là quốc gia nhập khẩu lớn nhất thế giới về đậu nành, thông qua việc mua vào và bán ra từ các cơ quan dự trữ nhà nước, có khả năng gây ra biến động ngắn về giá. Chẳng hạn, bắt đầu từ cuối tháng 10 năm 2025 đã có thêm nhiều đơn đặt hàng cho đậu nành Mỹ và việc đấu giá đậu nhập khẩu cũng diễn ra, gửi đi nhiều tín hiệu khác nhau khiến giá bị ảnh hưởng. Những thông tin này vừa giúp ngăn chặn việc giảm giá mà lại cần nhiều thời gian để phục hồi, tạo ra bối cảnh phức tạp đòi hỏi sự thận trọng của nhà đầu tư.
Q. Chính sách nhiên liệu sinh học và sản lượng Nam Mỹ có ảnh hưởng như thế nào đến giá đậu nành?
Thay đổi chính sách nhiên liệu sinh học và sản lượng Nam Mỹ có tác động đến nhu cầu và cung ứng dầu đậu, làm tăng tính biến động về giá.
Sự gia tăng chính sách nhiên liệu sinh học hay việc tăng cường sử dụng các loại dầu thay thế có thể dẫn đến giảm giá dầu đậu nành, làm áp lực lên lợi nhuận từ việc nghiền và làm giảm nhu cầu đậu nành. Đồng thời, sản lượng tốt từ khu vực Nam Mỹ, chẳng hạn như Brazil, cũng tạo ra kỳ vọng rằng việc cung ứng sẽ gia tăng trong khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 4, có thể tác động giảm giá hợp đồng kỳ hạn đậu. Ngược lại, nếu thời tiết ở Nam Mỹ xấu đi, có khả năng xảy ra tăng giá mạnh do việc mua lại (short cover). Do đó, nhà đầu tư cần lưu ý sự biến động liên tục của yếu tố cung cầu và môi trường.
Q. Những lưu ý cần chú ý khi đầu tư ETF và ETN hợp đồng kỳ hạn đậu là gì?
Cần phải xem xét lợi nhuận và thua lỗ do chuyển giao hợp đồng cũng như rủi ro biến động của các sản phẩm đòn bẩy và đảo ngược.
Khi đầu tư vào đậu nành, ETF và ETN sử dụng cấu trúc chuyển giao thay vì mua đậu thực tế, và có thể xảy ra lợi nhuận hoặc thua lỗ chuyển giao mỗi khi đến thời điểm chuyển giao, do đó có thể xảy ra sự khác biệt giữa hiệu suất dài hạn dự kiến và thực tế. Đặc biệt, các sản phẩm đòn bẩy và đảo ngược có rủi ro cao trong môi trường thị trường đi ngang hoặc thị trường có tính biến động cao, có thể dẫn đến tổn thất ngoài dự đoán. Vì vậy, trước khi đầu tư, các nhà đầu tư cần so sánh kỹ lưỡng cấu trúc, tổng chi phí, tính thanh khoản, và tỷ lệ chênh lệch của từng sản phẩm.
Q. Chiến lược đầu tư sau cú giảm mạnh tháng 1 năm 2026 nên thiết lập như thế nào?
Chiến lược hợp lý là mua từng phần, đầu tư bằng số tiền nhỏ và mở rộng tỷ trọng theo từng giai đoạn sau khi xác nhận tín hiệu đáy.
Hiện tại, giá đậu đã vào trạng thái quá bán ngắn hạn do sự thay đổi trong dự báo cung cầu của USDA và việc điều chỉnh vị thế. Khi quan sát thấy giá ổn định và giảm giao dịch sau cú sụt giảm, việc mua từng phần và đầu tư một số tiền nhỏ trước đó sẽ an toàn hơn, giúp kiểm tra lợi nhuận chuyển giao và sự phát triển của thị trường. Sau khi xu hướng chuyển đổi, mở rộng tỷ trọng dần dần để đạt được lợi nhuận trung hạn là một chiến lược hợp lý. Việc đầu tư vào sản phẩm đòn bẩy có độ biến động cao cần tiếp cận dần dần để giảm thiểu rủi ro thua lỗ.